标题：MiniMax M2.5 开启内测：10B 激活参数对标 Claude Opus 4.6
MiniMax 发布 2026 年度首款旗舰编程模型，以“Agent 原生”架构切入市场，在保持 100 TPS 高吞吐的前提下，宣称代码与推理能力对标刚发布一周的 Claude Opus 4.6。
1. 架构与性能 (Architecture & Specs)
- MoE 架构优化：M2.5 延续了 MiniMax 的稀疏混合专家 (MoE) 路线，虽然总参数量庞大，但激活参数仅为 10B (100亿)。这种设计旨在平衡推理成本与性能，使其能够部署在对延迟敏感的生产环境中。
- 高吞吐表现：实测推理速度达到 100 TPS (Tokens Per Second)，在处理长上下文代码补全和多轮对话时，延迟显著低于同级别的竞品（如 DeepSeek-V3.2 或 Kimi K2.5）。
- 对标竞品：官方基准测试（Benchmark）声称其编程与 Agent 编排能力直接对标 Claude Opus 4.6（Anthropic 于 2026 年 2 月 5 日发布的最新旗舰）。
2. Agent 原生能力 (Agent-Native Capabilities)
全栈开发闭环：不同于传统的“文本生成代码”模型，M2.5 被定义为“生产级 Agent 原生模型”。它针对**Code-Run-Fix（代码-运行-修复）**的迭代循环进行了专项训练，能够自主执行多文件编辑、终端调试及跨平台（PC/App/Web）应用构建。
复杂任务编排：在“深度研究”和“高级 Excel 处理”等办公场景中表现突出，能够协调调用 Shell、浏览器及 Python 解释器等工具，维持长链路逻辑的一致性。
海外内测：目前该模型已在 MiniMax 的海外 Agent 产品线中开启小范围内测。
受 M2.5 发布消息影响，相关上市实体 MINIMAX-WP (00100.HK) 股价在 2 月 12 日单日涨幅一度超过 20%，市值突破 1800 亿港元。市场将其解读为国产大模型从“通用追赶”向“垂直场景（编程/Agent）变现”转型的信号。